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文/夏虫工作室
随着年报季收关，不少上市公司却出现会计差错。据wind数据统计，2025年已经会计差错更正公司数量超40家。
对于出现会计差错的公司我们该如何看待？所谓会计差错更正，根据相关定义，即指由于没有运用或错误运用以下两种信息，而对前期财务报表造成遗漏或误报。需要指出的是，同样是财务列报错误，相比会计舞弊，会计差错则属于非故意过失。
然而，近年部分财务造假公司却滥用会计差错，以会计差错更正之名掩盖财务造假舞弊之实。如众所熟知的康美药业，300亿现金会计差错最终被证实财务黑洞；东方集团滥用总额法巨额财务造假，暴雷前夕以会计差错之名进行调整等等。
基于上述背景，我们将对会计差错公司进行系列复盘，看看其背后隐藏何种风险。
低级差错考验公司内控有效性？
赛诺医疗披露24年年报也同步发布了一份会计差错及差错更正等公告。
2024年1月9日完成美国eLum Technologies， Inc.72.73%股权的收购。 2024年1月，公司将eLum公司纳入赛诺医疗合并报表范围内，对购买日之前通过公司控股子公司赛诺神畅持有的18.18%的eLum股权按购买日的公允价值进行重新计量，并将确认的公允价值与账面价值的差异2071.42万元全部计入投资收益，同时将合并成本（交易对价） 大于被购买方可辨认净资产公允价值的金额5，945.18万元全部计入商誉。
然而，直至年审后，公司才发现股权计算比例出现错误。
公司计算上述股权公允价值时使用的公司持股比例应为13.43%（18.18%*73.85%，而不是18.18%，从而将应归属于少数股东的部分投资收益和商誉确认到了2024年度第一季度财务报告中，随即公司对上述差错进行更正， 调减投资收益958.82万元， 调减归母净利润417.14万元，调减少数股东损益541.68万元； 调减商誉1，323.52万元，调增固定资产3.09万元，调增递延所得税负债0.46万元， 调减分配利润417.14万元，调减少数股东权益903.75万元。
值得注意的是，公司近年持续亏损。由于上述差错使得公司24年一季报净利出现盈利情况，但更正后净利润仍为亏损状态。
更正后， 对购买日之前通过公司控股子公司赛诺神畅持有的18.18%的eLum股权按购买日的公允价值进行重新计量后，计入投资收益的金额为确认的公允价值与账面价值的差异1，119.46万元， 计入商誉的金额为合并成本（交易对价）大于被购买方可辨认净资产公允价值的金额4，621.66万元。
公司采用追溯重述法对已披露的《赛诺医疗2024年第一季度报告》《赛诺医疗2024年半年度报告》 《赛诺医疗2024年半年度报告摘要》 《赛诺医疗2024年第三季度报告》 相关财务数据进行调整。
至此，我们疑惑的是，为何公司如此基础的财务计算出现差错，相关内部复核程序是否到位？公司的内控有效性是否需要重新审视？
这似乎并不公司第一次会计差错，在AlchiMedics 未计提补缴税费事宜也形成会计差错。颇为意外的是，公司对会计差错判断前后矛盾让人意外，这又是否间接折射出公司财务执业水平？
2018 年 6 月 22 日，赛诺香港受让赛诺控股持有的 AlchiMedics（阿尔奇）100%股权，赛诺医疗将 AlchiMedics（阿尔奇）纳入合并报表范围。AlchiMedics （阿尔奇）和赛诺医疗在合并前后均受同一方孙箭华实际控制，属于同一控制下的企业合并。针对AlchiMedics应补缴税款及相关罚金事项，公司认为补缴税款不属于会计差错更正事项，但对财务报表进行追溯调整。公司称，合并日对被收购方按照收购方的准则或政策进行调整，只是合并报表编制过程中一个统一政策的程序，对被合并方于收购日前已经存在的差错的调整，对被合并方于收购日前已经存在的差错的调整不应定义为是合并方前期会计报表的差错。
颇为不解的是，补缴税款不属于会计差错更正事项的情况下，但公司却对财务报表进行追溯调整，相关会计处理是否合规，相关会计处理与会计事项的认定是否存在矛盾。
在监管反复问询下，公司最终承认属于会计差错，并在招股书补充披露。公司前后矛盾的做法是否折射出公司业务水平有待提升？
盈利能力欠缺背后：量增价减
赛诺医疗成立于2007年，以冠脉球囊和支架起家，2016年开始涉及神经介入业务，于2019年科创板上市，为天津市首家科创板企业，目前公司产品已经涉及急性缺血、狭窄缺血、出血、通路等多个领域。2024年报告期内支架产品收入占主营业务收入的 56.97%， 球囊产品收入占主营业务收入的 39.58%， 其他产品收入占主营业务收入的 3.45%。
近年赛诺医疗的营收表现较为波动，21年及22年收入由20年的3亿元水平跌至2亿元以下，23年收入开始反弹修复，24年进一步保持增长。
公司业绩波动背后或与集采中标息息相关。2020年，国家组织首轮冠脉支架产品集中带量采购，由于品类规则的限定，赛诺医疗当时尚无合适产品参与该轮集采。2021 年--2022 年首轮冠脉支架集采期间，受上述政策的影响，公司原收入占比较大的冠脉支架产品销售价格及数量均受到较大影响，市场份额较集采前出现较大程度的下滑。2022年11月进行的冠脉支架集中带量采购协议期满后接续采购中，公司HT Supreme、HT Infinity分别以779元、839元的价格中选A组及B组，首年意向采购量近5万条。本次公司冠脉支架产品在国家带量集采中中标，是公司首次入围国家冠脉支架带量集中采购。值得注意的是，24年公司的第一大客户销售额占比高达40.12%。这或说明，公司能否持续进入集采名单对其业绩能否可持续性增长至关重要。
需要指出的是，公司持续亏损多年，目前亏损态势有所收敛，今年一季报勉强盈亏平衡。
公司盈利能力欠缺背后是核心产品增量不增价。2024年报告期内，业绩贡献最大的支架产品收入同比增长 37.61%。我们进一步拆分发现，其出现增量不增价。公司两款冠脉支架产品本报告期销量较上年同期增长 45.44%， 同时平均单价下降 8.26%；颅内支架产品销量较上年同期增长 55.56%，同时单价下 7.23%。
值得注意的是，尽管公司今年扭亏为盈，但今年3月却遭多位高管减持套现。
3月公告显示，赛诺医疗的六位高管组成的“减持团”拟合计减持不超过90.53万股，占总股本的0.219%，按公告日收盘价计算，合计可套现约983.16万元。减持原因均为自身资金周转需求。
此次减持阵容包括公司董事、副总经理、核心技术人员康小然，副总经理崔丽野，董事、核心技术人员蔡文彬，董事、财务总监沈立华，董事、董事会秘书黄凯，董事陈琳。值得注意的是，除陈琳外的五位高管曾在2024年1月实施过减持，当时合计减持102.65万股（占比0.2503%），套现约1004.3万元。
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